捷捷微电获开源证券买入评级,2023Q4业绩显著修复,未来成长动力充足

发布日期:2024-06-03 19:13    点击次数:129

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3月17日,捷捷微电获开源证券买入评级,近一个月捷捷微电获得3份研报关注。

研报预计2023年公司实现营收21.06亿元,同比+15.51%;归母净利润2.19亿元,同比-39.04%;扣非净利润2.04亿元,同比-31.98%;毛利率34.13%,同比-6.28pcts;2023Q4单季度实现营收6.8亿元,同比+26.23%,环比+29.4%;归母净利润0.77亿元,同比+16.14%,环比+64.84%;扣非归母净利润0.9亿元,同比+53.75%,环比+144.15%;毛利率33.23%,同比-0.67pcts,环比+0.37pcts。受行业景气度下行影响,我们下修公司2024-2025年归母净利润预测至3.55/5.02亿元,新增2026年盈利预测7.07亿元。研报认为,随着公司产品结构不断优化,业绩有望逐步回升,我们看好公司长期发展,维持“买入”评级。经过多年的经营积累,公司的产品品质和稳定性得到了明显提升,获得全球多家一线品牌的认可,2023Q4,随着行业产品价格逐步企稳,公司单季度业绩同环比皆出现明显提升,毛利率环比修复,经营情况稳步向好;研发投入方面,公司2023年研发费用约达2.57亿元,同比+20.78%,营收占比达12.21%,公司逆势加大研发投入,并计划未来仍将保持高研发投入占比,研发投入成果转化率占营收比目标在20%以上,彰显发展自信心,产品力有望逐步增强。公司积极扩充各项产线,未来成长动力充足。

风险提示:下游需求不及预期;客户导入不及预期;技术研发不及预期。

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